全球大宗商品价格上涨 我国输入性通胀风险总体可控

　　央视网消息： 近期全球大宗商品价格和主要经济体通胀指标表现出上行态势，央行在12日发布的一季度货币政策执行报告专栏中表示，全球大宗商品价格上涨可能阶段性推升我国生产者物价指数，也就是PPI指数，但输入性通胀的风险总体可控。

　　数据显示，近期相关通胀预期指标有不同程度走高。央行表示，全球大宗商品价格上涨和通胀走高的主要有三大推动因素。

　　民生银行首席研究员 温彬： 第一，主要经济体政府出台大规模刺激方案，市场普遍预期总需求将趋于旺盛；第二，境外疫情明显反弹，供给端仍存在制约因素，全球经济在后疫情时代的需求复苏进度阶段性快于供给恢复；第三，主要经济体中央银行实施超宽松货币政策，全球流动性环境持续处于极度宽松状态。

　　央行表示，目前看上述三方面影响短期内难以消除。对我国而言，国外通胀走高的输入性影响主要体现在工业品价格，叠加去年低基数的影响，可能在今年二三季度阶段性推高我国PPI涨幅。

　　民生银行首席研究员 温彬： 我国是大宗商品主要进口国，从进口量和进口依存度看，影响PPI的主要是原油、铁矿石和铜。其中，原油的下游产业链较长，还会影响化工品等价格，对PPI影响最大。总体来看，待基数效应逐步消退和全球生产供给恢复后，PPI有望趋稳。

　　而对我国消费者物价的影响上，近年来我国生产者物价指数PPI向居民消费价格指数CPI的传导关系明显减弱，国际大宗商品价格起伏波动对我国居民消费价格指数CPI走势的影响也相应较低。加之国内生猪供给已基本恢复，猪肉价格总体趋于下降，粮食连续多年丰收、农产品自给率总体较高，初步预计今年CPI涨幅较为温和，受外部因素影响总体可控，将保持在合理区间运行。央行表示，全球大宗商品价格上涨可能阶段性推升我国生产者物价指数PPI，但输入性通胀的风险总体可控，但也需对大宗商品涨价给我国不同行业、不同企业带来的差异化影响保持密切关注。