虽然交易所债市2017年“稳”字当头，但证监会高度重视地方债在交易所市场发行，并将此作为今年交易所债券市场的工作重点。5月4日，上交所还专门邀请在公司债、资产证券化等产品成交规模靠前的证券公司相关负责人召开“地方政府债券承销工作动员会”，提出交易所拟针对地方债销售排名前20名的证券公司给予优惠政策；产品方面，则将通过提高地方债质押比率等方式，进行流动性溢价补偿等。

　　鼓励交易所地方债发行

　　2017年是地方政府债券发行的第三年，目前地方政府债券主要由商业银行来认购，年换手率不足0.3%。财政部和地方财政局希望能扩大地方债投资者范围，对交易所市场发行地方债寄予厚望。

　　记者获悉，证监会债券部相关负责人出席会议时表示，希望证券公司加强信息共享，与有兴趣发债的省市积极沟通； 协调投行和投资条线，形成合力；同时利用证券公司的销售网络及挖掘个人投资者潜力来保证地方政府债券的顺利发行。

　　谈及对地方债发行的支持时，中国证券业协会相关负责人表示，将对地方政府债券发行的支持程度纳入证券公司的排名。

　　排名前20给予优惠政策

　　据参会人士介绍，上交所副总经理刘绍统表示，地方债市场化定价程度不高，交易所会通过提高地方债质押比率等方式，进行流动性的溢价补偿； 并且经过一段时间发行，交易所拟针对地方债的销售排名前20名的证券公司给予优惠政策。具体配套优惠政策包括，推进排名前20券商委派相应人员加入上交所公司债专家委员会，并且还加快以上券商公司债项目在上交所的审核速度，提高以上券商疑难公司债项目的通过比率；在绿色债券、双创债等创新公司债品种上优先考虑以上券商进行试点。在业务创新方面，销售地方债前20名的券商将成为债券借贷的试点券商，优先成为三方回购的试点券商、优先成为违约债券的受让机构。

　　但上交所也对证券公司提出了要求，要求证券公司内部各部门，如投行、固定收益和经纪业务等条线要进行整合，确定协调机制，保证上半年地方政府债的发行规模，并确保每期地方债券发行成功； 还提出了希望各证券公司积极参与地方在承销团参团、承销、投标工作，确保各家2%以上的中标量，同时希望上半年地方债中标量稍高。

　　一季度地方债发行缩量

　　2017年一季度共发行地方债4745亿元，较去年同期的9554亿元缩减一半。

　　天风证券孙彬彬团队指出，原因在于，首先今年地方债整体发行成本偏高，地方政府发行意愿有推延；其次，今年地方债整体发行规模较小，主要是置换债，地方政府并不急于发行地方债；第三，作为今年地方债务置换中最重要的一环，城投债置换目前尚未有比较清晰的进展，也会对地方政府的置换债发行节奏有一定影响。 财新