解析2022年诺贝尔经济学奖：在全球风雨起伏的日子里，要特别注意金融体系的健康

　　中青报·中青网见习记者 赵丽梅

　　北京时间10月10日18时许，2022年诺贝尔奖最后一个奖项在瑞典揭晓。Ben S. Bernanke, Douglas W. Diamond和Philip H. Dybvig获得诺贝尔经济学奖，以表彰三位经济学家对银行和金融危机的研究。

　　诺贝尔奖委员会给他们的颁奖词中写道：今年，三位诺贝尔经济学奖得主显著提高了人们对银行在经济中作用的理解，以及对如何监管金融市场的理解，尤其是在金融危机期间银行发挥的作用。

　　上海财经大学高等研究院助理教授张同斌表示，从2008年金融危机发生以后，探究金融的稳定与宏观经济之间的关系，一直是宏观经济学界以及金融学界最关注的热点问题之一，学界也出现不少关于该问题的热点论文。在20世纪80年代、90年代，这三位学者在这一领域做出了奠基性的贡献。张同斌指出，从2014年开始，每年都会有人预测他们可能会获得诺贝尔经济学奖，今年，他们终于获奖了。

　　为何关注银行和金融危机？

　　为什么今年诺贝尔经济学奖会颁给研究银行和金融危机的经济学者？上海交通大学上海高级金融学院教授、前美联储高级经济学家胡捷表示，银行是最主要的金融机构之一，但它具有天然的脆弱性。

　　他说，一方面，银行左手收存款，右手放贷款，通常存款的期限比较短且不固定，而贷款通常期限较长且较为固定，这样有可能会出现期限错配，如果大量储户想将钱取出来，银行很有可能发生挤兑风险。另一方面，由于银行采用部分准备金模式，银行贷款规模常常高于存款规模，两者之间存在杠杆，银行同样也面临着挤兑风险。

　　胡捷认为，三位经济学家的研究围绕银行体系存在的问题，与金融危机之间的关系，以及如何两者之间的关系，在一定程度上给予了相对较为完整的回答。三位获奖者确实在这一领域里做出了重要贡献，他们获奖是实至名归。

　　其中一位获奖者Ben S. Bernanke正是人们所熟知的美联储前主席，他曾因处理2008年金融危机措施得当，成功避免了通货紧缩，被美国《时代》周刊评为2009年年度人物。

　　Ben S. Bernanke曾撰写多部经济学著作，其中，《大萧条》通过把总体分析和结构分析、宏观分析和微观分析有机地结合起来，解释了20世纪30年代的美国经济大萧条成因和机制的思路。后来，他又将一系列研究成果运用到了实践。

　　Ben S. Bernanke指出，银行挤兑是导致经济危机变得严重和持久的一个决定性因素。他还分析出，哪些是影响了国内生产总值下降的重要因素，他发现，与银行倒闭直接相关的因素是经济衰退的主要原因。

　　另外两位获奖者Douglas W. Diamond和Philip H. Dybvig开发了一个理论模型，解释了银行存在的原因、银行在社会中扮演的角色，以及这如何使银行容易受到倒闭谣言的影响，以及社会如何减轻银行的这种脆弱性。

　　两位获奖者曾提出，以存款保险的形式缓解银行的脆弱性。当储户知道国家已经为他们的钱提供了担保时，当银行出现挤兑的谣言，储户不会再一下子就冲进银行。

　　张同斌指出，Douglas W. Diamond和Philip H. Dybvig的研究让人们知道了为什么银行业会发生危机，尤其是挤兑危机，以及出现危机如何应对？从而避免了金融市场很容易出现的银行业危机。

　　当前，为防止出现危机，很多国家给银行上的“保险”是多重的，比如，有存款保险制度作为保障，有中央银行进行“托底”，还有相应的监管机构实时“把脉”，从而预防银行业的危机。张同斌表示，这些措施不少是基于三位经济学家的研究渐渐提出来的，他们真正做到了将经济学的研究和解决现实问题结合在一起，贡献很大。

　　给全球的提示：做好未雨绸缪的准备

　　诺贝尔奖委员指出，三位经济学家的研究对后续研究至关重要，这些研究增进了社会对银行、银行监管、银行危机以及应对金融危机的方式的理解。并且，这些研究还降低了金融危机发展为长期萧条的风险以及社会造成严重后果。

　　不可否认，经济危机是当下的一个热点问题。张同斌指出，在新冠疫情的冲击下，当下全球经济面临衰退的风险，部分地区通货膨胀正在持续，逆全球化的趋势偶有“抬头”，可能不会出现像2008年那样的全球金融危机，但并非没有发生金融危机的风险，这也是给全球提一个醒。

　　经济增速下滑时，一些风险可能会传导到金融系统内部，金融系统的风险也会反馈到实体经济中。例如，探讨气候变化是否会存在引发金融危机的可能性？银行给予碳排放量较大的传统行业大量贷款，如果发生剧烈的气候变化，这些行业的发展受限，银行的贷款可能也会出问题，那么，气候变化与金融危机存在互相传导的风险，这也是学界和业界共同关注的热点问题之一。

　　胡捷认为，金融体系确实有内在的脆弱性，这也就意味着金融危机永远是悬在所有主流经济体头上的一把“剑”，随时都可能掉下来。他指出，今年，诺贝尔经济学奖给到了这个领域，也是对当下所有的经济的参与者一个提示，在全球风雨起伏的日子里，要特别注意金融体系的健康，从前人的智慧积淀当中汲取营养，做一些未雨绸缪的准备。